ประโยชน์และความเสี่ยง

ประโยชน์และความเสี่ยง ซื้อ / ขายความยืดหยุ่น ETPs มีการซื้อขายใน ASX และนี้หมายความว่าคุณสามารถซื้อและขายในระหว่างชั่วโมงการซื้อขายของ ASX ซึ่งหมายความว่าคุณสามารถเข้าและออกจากการลงทุนใน ETP ตามที่คุณต้องการใช้ร่วมกันที่มีระยะเวลาการชำระราคาวันที่สามที่สอดคล้องกัน การกระจายการลงทุน ETPs สามารถช่วยให้คุณกระจายผลงานของคุณในตลาดหรือสินทรัพย์ที่อาจเป็นเรื่องยากสำหรับนักลงทุนที่จะเข้าถึง ตัวอย่างเช่นมี ETPs ที่ครอบคลุมตลาดเกิดใหม่ภาคธุรกิจในตลาดเฉพาะพันธบัตรรัฐบาลและกึ่งรัฐบาลสินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงิน ค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่า ETPs มักจะสามารถที่จะบรรลุต้นทุนการดำเนินงานที่ลดลงและค่าใช้จ่ายการจัดการ (ปกติจะเรียกว่าเมอร์สหรือการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในอัตราส่วน) สามารถต่ำกว่ารูปแบบอื่น ๆ ของการลงทุนจัดการอย่างมืออาชีพ ผลตอบแทนจากการแข็งค่าของเงินทุนและรายได้ ETPs จะมีการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าเป็นหุ้นอ้างอิงหรือทรัพย์สินที่มีการเปลี่ยนแปลงในมูลค่า ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับประเภทของผลิตภัณฑ์และมาตรฐานการติดตามผู้ลงทุนสามารถได้รับผลตอบแทนผ่านการแข็งค่าของเงินทุนและ / หรือการกระจาย นักลงทุนยังอาจเพิ่มหลังจากการคืนภาษีจากสินเชื่อ Franking มูลค่ายุติธรรม. ETPs ได้รับการออกแบบเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาค้าใกล้เคียงกับมูลค่าพื้นฐานของพวกเขา ซึ่งหมายความว่าราคาในตลาดอย่างใกล้ชิดควรจะสะท้อนถึงมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิงที่จัดขึ้นใน ETP ที่ นี้เรียกกันทั่วไปว่าการซื้อขายที่มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ข้อได้เปรียบที่การจัดเก็บภาษี ผลประกอบการของกลุ่มพื้นฐานมีแนวโน้มที่จะต่ำที่มีส่วนประกอบของ ETPs ส่วนของการเปลี่ยนแปลงเฉพาะเมื่อมีการ rebalance ของดัชนี ซึ่งหมายความว่าระดับของเงินทุนภาษีกำไรที่จะต้องมีการจ่ายโดยกองทุนและนักลงทุนที่สามารถลดลงอย่างมาก ความเสี่ยงด้านตลาด - สภาวะตลาด (เช่นการขาดสภาพคล่อง) อาจทำให้มันยากที่จะซื้อหรือขาย ETP ในบางสถานการณ์ ข้อผิดพลาดการติดตาม - การกลับมาในผลงานที่อาจเบี่ยงเบนไปจากผลตอบแทนจากดัชนีหรือมาตรฐานติดตาม ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน - ETPs ซึ่งพยายามที่จะบรรลุผลตอบแทนเ​​ช่นเดียวกับดัชนีตลาดต่างประเทศโดยเฉพาะหรือมาตรฐานและมีการซื้อขายและตั้งรกรากอยู่ใน ASX ในสกุลเงินดอลลาร์ออสเตรเลียอาจจะเผชิญกับความเสี่ยงที่เพิ่ม ถ้า ETP ไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่สามารถส่งผลกระทบต่อมูลค่าของผลงาน นอกจากนี้อาจจะมีความเสี่ยงทางการเมืองในประเทศบ้านเกิดของตลาดต่างประเทศหรือมาตรฐานซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อมูลค่าของผลงาน ผลการจัดเก็บภาษี - อาจจะมีผลการจัดเก็บภาษีที่แตกต่างกันสำหรับนักลงทุนใน ETPs สังเคราะห์เมื่อเทียบกับ ETPs การจำลองแบบโดยตรงขึ้นอยู่กับว่ากำไรใด ๆ หรือการสูญเสียใน ETP จะประสบความสำเร็จผ่านการถือครองสินทรัพย์ที่ทำขึ้นดัชนีหรือมาตรฐานหรือจะประสบความสำเร็จผ่านอนุพันธ์ การสัมผัส ผลการจัดเก็บภาษีใด ๆ ที่แตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญอาจส่งผลกระทบผลตอบแทนที่มีประสิทธิภาพสำหรับนักลงทุน การใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและความเสี่ยงที่คู่สัญญา - ETPs ที่ใช้ตราสารอนุพันธ์อาจก่อให้เกิด ETPs ที่จะได้รับความเสียหาย ETPs บางตัวอย่างเช่นอาจใช้ผ่านเคาน์เตอร์ (OTC) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าซึ่งไม่ใช่เรื่องที่จะเตรียมการหักบัญชีคู่สัญญากลาง การเตรียมการหักบัญชีคู่สัญญากลางที่ว่างช่วยในการลดความเสี่ยงคู่สัญญา คงเฉพาะความเสี่ยงที่รายได้ ETP มีจำนวนของความเสี่ยงเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในตราสารหนี้ ETPs มี ความเสี่ยงเหล่านี้อาจส่งผลให้ผลตอบแทนการลงทุนที่แตกต่างกันและการสูญเสียรายได้หรือค่าเงินทุน บางส่วนของความเสี่ยงรวมถึง; การเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย - ส่งผลกระทบต่อรายได้ที่ได้รับจากพันธบัตรพื้นฐานของ ETP อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะนำไปสู่​​การลดลงของรายได้ให้กับกองทุนในขณะที่สภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นสามารถนำไปสู่​​ราคาของพันธบัตรล้ม ความเสี่ยงด้านสินเชื่อ - หมายถึงความเสี่ยงที่ผู้ออกพันธบัตรอาจล้มเหลวที่จะจ่ายดอกเบี้ยและเงินต้น โดยปกติพันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาลและเครือจักรภพรัฐดำเนินการความเสี่ยงด้านเครดิตที่ต่ำกว่าที่อื่น ๆ ตราสารหนี้ ความเสี่ยงกระจาย - มีความเชื่อมั่นว่า ETP จะจ่ายกระจาย ETP แต่ละพึ่งพาได้รับคูปองและรายได้จากการถือครองพื้นฐานของตน ความเสี่ยงที่การจัดเก็บภาษี - การรักษาการจัดเก็บภาษี / ผลที่อาจจะแตกต่างกันในสินทรัพย์อื่น ๆ เช่นหุ้น ความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจงสำหรับผกผัน ETPs ผกผัน ETPs โดยทั่วไปจะพยายามที่จะให้ผลตอบแทนที่มีความสัมพันธ์ในเชิงลบกับสินทรัพย์ การเพิ่มขึ้นของมูลค่าของสินทรัพย์ที่โดยทั่วไปจะมีผลในการลดลงของมูลค่าของผลิตภัณฑ์ที่ ลดลงในมูลค่าของสินทรัพย์ที่โดยทั่วไปจะมีผลในการเพิ่มมูลค่าของผลิตภัณฑ์ นี่คือผลที่ตรงข้ามของ ETPs อื่น ๆ มากที่สุด ประเภทนี้ ETPs อาจจะใช้การขายสั้นหรือถูกสร้างขึ้นในลักษณะที่สังเคราะห์เพื่อให้ได้รับการสัมผัสสั้น ขายในระยะสั้นอาจจะเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงของการสูญเสียที่เกิดขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในส่วนที่เกินจากจำนวนเงินลงทุนเริ่มแรก ความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจงสำหรับ ETPs ยก ETPs leveraged โดยทั่วไปที่เกี่ยวข้องกับการกู้ยืมเงินกองทุนเพื่อการสัมผัสเกียร์ลงทุนของตน อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนนี้ขยายและเพิ่มความผันผวนของกำไรทั้งสองและการสูญเสียจากการลงทุนของกองทุน ผลิตภัณฑ์ดังนั้นจึงเป็นความเสี่ยงสูงกว่าผลิตภัณฑ์เทียบเท่าที่ไม่ได้ให้การสัมผัส leveraged การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายของการกู้ยืมเงินซึ่งอาจเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยหรือเพิ่มขึ้นในอัตราการกู้ยืมเงินที่เรียกเก็บโดยผู้ให้กู้มีแนวโน้มที่จะลดการคืนสินค้า ความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจงสำหรับ ETPs สินทรัพย์เดียว มีจำนวนของความเสี่ยงเฉพาะเพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในสินทรัพย์ ETPs เดียว เหล่านี้รวมถึง: การกระจายการลงทุน - ผู้ถือของผลิตภัณฑ์สินทรัพย์เดียวจะไม่ได้ให้ผลประโยชน์ของความหลากหลายที่ปกติใช้กับ ETP ที่มีการสัมผัสกับจำนวนของสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน สภาพคล่อง - ผลิตภัณฑ์สินทรัพย์เดี่ยวอาจจะมีความเสี่ยงที่จะเสี่ยงด้านสภาพคล่อง มันมีแนวโน้มว่าสภาพคล่องอาจมีความสัมพันธ์กับสภาพคล่องในตลาดที่อยู่ภายใต้ - ความหมายที่ว่าตลาดสำหรับพื้นฐานจะกลายเป็นสภาพคล่องต่ำก็มีแนวโน้มว่าผลิตภัณฑ์ที่สอดคล้องกันอาจจะกลายเป็นมีสภาพคล่องต่ำ ความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจงสำหรับ ETPs สังเคราะห์และผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง ETPs สังเคราะห์และผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างมีความเสี่ยงที่แตกต่างกันเพื่อ ETPs อื่น ๆ ที่นักลงทุนควรจะตระหนักถึง คุณควรอ่านคำสั่งการเปิดเผยข้อมูลผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องอย่างรอบคอบเพื่อให้แน่ใจว่าคุณเข้าใจวิธีการสังเคราะห์ ETP ที่เกี่ยวข้องและสินค้าที่มีโครงสร้างทำงาน ETPs สังเคราะห์และผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างใช้ตราสารอนุพันธ์เพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์การลงทุน ถ้าคุณลงทุนในเหล่านี้คุณมีความเสี่ยงที่คู่สัญญาไม่สามารถอนุพันธ์อาจล้มเหลวที่จะตอบสนองบางส่วนหรือทั้งหมดของภาระหน้าที่ของตน ความเสี่ยงนี้นำไปใช้เป็นส่วนหนึ่งของ ETP สังเคราะห์หรือสินทรัพย์ที่มีโครงสร้างของสินค้าที่แสดงเงินเนื่องจากภายใต้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ ความเสี่ยงนี้เป็นมากขึ้นเมื่อผู้ออกใช้ผ่านเคาน์เตอร์ (OTC) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ไม่ได้อยู่ภายใต้การเตรียมการหักบัญชีคู่สัญญากลาง โดยปกติผู้ออกตราสาร ETP สังเคราะห์ส่วนใหญ่ใช้สัญญาแลกเปลี่ยน OTC ที่ไม่ได้อยู่ภายใต้การหักบัญชีคู่สัญญากลาง ในการอ้างอิงที่เฉพาะเจาะจงเพื่อ ETFs สังเคราะห์เพื่อช่วยในการบรรเทาความเสี่ยงนี้ ASX กำหนดว่าแต่ละอีทีเอฟสังเคราะห์มีการดำเนินการเพื่อให้จำนวนของสินทรัพย์ที่สะท้อนให้เห็นถึงเงินเนื่องจากโดย OTC คู่สัญญาอนุพันธ์ให้วงเงินสูงสุดถึง 10% ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ ( NAV) ของอีทีเอฟ หากมีเหตุผลบางอย่างที่คู่สัญญาไม่สามารถปฏิบัติตามภาระหน้าที่ของตนที่จะอีทีเอฟกองทุนอาจจะไม่สามารถที่จะส่งมอบวัตถุประสงค์และผลตอบแทนที่นักลงทุนอาจสูญเสียถึง 10% หรือมากกว่าของมูลค่าของการลงทุนในอีทีเอฟ นอกจากนี้ ASX ได้รับคำสั่งว่าคู่สัญญาอนุพันธ์ทั้งหมด ETFs สังเคราะห์ ASX ต้องตอบสนองความต้องการการมีสิทธิ์บางอย่างที่จะลดความเสี่ยงของคู่สัญญาที่ผิดพลาดในการดำเนินการ โดยเฉพาะคู่ที่ได้รับอนุญาตจะถูก จำกัด ให้ธนาคาร ADIs (เช่นสถาบันการศึกษาที่ได้รับเป็นผู้มีอำนาจในการดำเนินการเกี่ยวกับธุรกิจธนาคารในประเทศออสเตรเลียภายใต้พระราชบัญญัติการธนาคาร 1959); ธนาคารต่างประเทศที่ได้รับอนุญาตตามพระราชบัญญัติการธนาคาร 1959 หรือเป็นเรื่องที่หน่วยงานต่างประเทศที่จะเป็นรูปแบบของการควบคุมเทียบเท่าระมัดระวังเพื่อพระราชบัญญัติการธนาคาร 1959; หรือนิติบุคคลที่รับประกันโดยไม่มีเงื่อนไขใด ๆ ของสถ​​าบันการศึกษาก่อนหน้านี้ ผู้ลงทุนควรที่จะอ่านคำสั่งการเปิดเผยข้อมูลผลิตภัณฑ์สำหรับแต่ละ ETP สังเคราะห์เพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาเข้าใจความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง